Definiție: Cash flow-ul (fluxul de numerar) arată câți bani intră și câți ies efectiv din conturile tale într-o perioadă dată. Nu ce ai facturat, nu ce ai promis, ci ce s-a mișcat real.

E singurul indicator care nu poate fi „aranjat” din contabilitate. Ori sunt banii în cont, ori nu sunt.

Profit nu înseamnă bani în cont

Aici se împiedică majoritatea antreprenorilor. Profitul se calculează în momentul în care emiți factura. Cash-flow-ul se calculează în momentul în care încasezi factura.

Între cele două momente pot trece 30, 60 sau 90 de zile. În tot acest timp, salariile, chiria și furnizorii se plătesc din bani reali, nu din facturi emise.

O firmă profitabilă pe hârtie poate intra în incapacitate de plată. Se numește criză de lichiditate și e una dintre cele mai frecvente cauze de faliment în România.

Exemplu concret

O firmă de construcții termină o lucrare de 200.000 RON în martie. Costurile ei au fost 150.000, deci profit 50.000 RON. Sună bine.

Numai că beneficiarul (clientul) are termen de plată de 90 de zile. Cei 150.000 RON au ieșit deja din cont în februarie și martie (materiale, salarii, subcontractori), iar cei 200.000 RON intră abia în iunie.

Din martie până în iunie, firma are profit pe hârtie și un gol de 150.000 lei în cont.

Cele 3 tipuri de cash flow

Într-o situație a fluxurilor de trezorerie, banii se împart pe trei categorii:

1. Operațional, din activitatea de bază: încasări de la clienți minus plăți către furnizori, salarii, taxe. Ăsta e cel care contează cel mai mult. Dacă e negativ constant, afacerea nu se susține singură.
2. De investiții (bani ieșiți pe echipamente, utilaje, spații, sau intrați din vânzarea lor)
3. De finanțare (credite trase, rate rambursate, aport de capital, dividende plătite)

O firmă sănătoasă are cash flow operațional pozitiv. Una care se ține pe linii de credit are operațional negativ și finanțare pozitivă, ceea ce e un semnal de alarmă.

Ce legătură are cu creditele?

Când depui un dosar de credit pe firmă, banca se uită mai atent la cash flow decât la profit. Motivul e simplu: rata se plătește din bani, nu din profit contabil.

Analistul verifică dacă fluxul operațional din ultimele 12 luni acoperă rata viitoare, de obicei cu o marjă de siguranță. O firmă cu profit mare și încasări haotice primește un răspuns mai nefavorabil decât una cu profit modest și încasări regulate.

Același principiu funcționează și la persoane fizice. Venitul tău lunar net este cash-flow-ul tău personal, iar gradul de îndatorare măsoară exact cât din el se duce pe rate.